Los minerales críticos sostienen la inversión extranjera en América Latina

Diego Herranz - Colaborador de Asesores de Pymes externo a Cesce

Los flujos de capital foráneo permanecieron estables en 20223 en América Latina por el sostén que para los mercados de la región hemisférica occidental supuso el boyante negocio global de los denominados minerales críticos, compendio de materias primas extractivas que resultan de especial trascendencia para los avances innovadores de la industria tecnológica y su aplicación en cambios de paradigma tan prioritarios como el de la neutralidad energética.

El 23% de todos los envíos de inversión procedentes del exterior se focalizaron en estos también denominados minerales raros en el último bienio (2022-2023) frente al 10% que totalizaron el resto de países en desarrollo del planeta. Los datos proceden de la Agencia de Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (Unctad), insertos en su informe global. Brasil y Chile acapararon las mayores inyecciones de inversión internacional.

Cuantitativamente, estos flujos de Inversión Extranjera Directa (FDI, según sus siglas en inglés) alcanzaron los 193.200 millones de dólares en el conjunto de América Latina. Prácticamente la misma factura que en 2022, cuando llegaron a los 195.900 millones, el registro más elevado del último decenio. Si bien en 2013 se contabilizaron remesas del exterior casi similares, de 191.600 millones.

La localización de minerales críticos también produjo, en la misma proporción, la apuesta de los capitales extranjeros por los proyectos verdes. Las inversiones en energías renovables lograron cotas prominentes: 4 de cada 10 proyectos iniciados por compañías foráneas tuvieron relación con iniciativas sostenibles; sobre todo, vinculadas a los negocios del hidrógeno y del amoniaco verdes. En 2023, la región latinoamericana atrajo 19 megaproyectos valorados en más de 1.000 millones de dólares, y 17 de ellos fueron protagonizados por inversores extranjeros.

Por stock acumulado de FDI, EEUU, España, Países Bajos y Luxemburgo lideraron la clasificación de principales emisores de capital hacia América Latina. En concreto, España, manteniendo casi inalterables los 193.000 millones de capital acumulado en la región, una cifra semejante al flujo inversor recibido por los países del hemisferio occidental en 2023.    

Como en otras regiones, en América Latina también se han reducido drásticamente, tanto por número como por valor, los acuerdos de project finances, cruciales para cubrir las necesidades de capital que demandan los proyectos de infraestructuras y redes de servicios públicos. Entre los mercados continentales de la región, en hasta un 30%. Mientras en las economías caribeñas el retroceso fue del 23%.

En este sentido, el sector energético renovable soportó una de las caídas más drásticas. De hasta un 40% menos en el censo de contratos y de 16.000 millones de dólares menos en comparación con 2022. La escalada de tipos de interés y, en consecuencia, las restricciones de acceso a unas condiciones financieras más caras, además de los riesgos geopolíticos que imperaron en el orden global, fueron los factores que más influyeron en este descenso de las herramientas de project finance. 

También las fusiones y adquisiciones transfronterizas, otra fuente de alimentación básica de los flujos de FDI, cayeron en un 26%, hasta los 11.000 millones. Por segmentos productivos, el TIC (telecomunicaciones) y el químico registraron los retrocesos más profundos en transacciones de capital, mientras que los minerales críticos -metálicos y energéticos- sostuvieron la atracción de la región por las inversiones exteriores.    

Sudamérica, con una caída de la captación de FDI del 2%, hasta los 143.000 millones, consiguió diluir mínimamente el ritmo de atracción de capitales extranjeros. Con Argentina, Chile y Guyana elevando sus cotas, frente a la disminución de Brasil y Perú, aunque la mayor economía regional, la brasileña, abanderó el valor de las operaciones.

En América Central, México fue el indiscutible acaparador del capital foráneo, mostrando censos de proyectos estables, aunque de ligeramente menor aportación inversora del exterior. Por su parte, las naciones caribeñas -excluidas las consideradas centros offshore financieros- elevaron en un 6% sus tasas de capital exterior, con República Dominicana superando en un punto este promedio vecinal.

En los últimos cinco años, las inversiones extranjeras se han diversificado por la región según sus sectores productivos, con un interés especial de determinados grupos empresariales que, como característica común, se han familiarizado con la idiosincrasia de los negocios entre los distintos países del área, aunque ha sido la Comunidad Caribeña -explican los expertos de la Unctad- la que más se ha visto beneficiada por los flujos de capital extranjero, “llegando a triplicarlos si se comparan con el ejercicio 2018”.