19 dic 2021
El banco central no mueve ficha
En el año 2020, el banco central de Egipto redujo su tipo de interés de referencia hasta un total de 400 puntos básicos, para hacer frente a la contracción económica causada por la pandemia.
Sin embargo, este año ha optado por mantener el precio del dinero invariable, una decisión que ha mantenido en la pasada reunión del Comité de Política Monetaria celebrada el día 15 de diciembre, posiblemente la última de 2021. El banco central prefirió “no mover ficha” a pesar de que el dato de inflación correspondiente al mes de noviembre, del 5,6%, fuese mejor de lo esperado y a pesar de que Egipto, es, con diferencia, el país con los tipos de interés reales más altos sobre un total de 50 economías emergentes rastreadas por Bloomberg. Efectivamente, en 2021 el banco central se ha venido debatiendo entre, por un lado, la necesidad de recortar el precio del dinero para estimular la economía y, por otro, la de mantener unos tipos de interés reales lo suficientemente elevados como para atraer inversión en cartera y compensar así la caída de los ingresos procedentes del turismo. Si en 2020 fue la primera motivación la que se impuso, en 2022 será claramente la segunda, especialmente si se tiene en cuenta que la propia Reserva Federal estadounidense ha hecho pública su intención de empezar a recortar tipos el año que viene, posiblemente hasta en tres ocasiones, nada menos.