12 sep 2021
“The lady isn’t tapering”
Emulando en su discurso a Margaret Thatcher, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde comunicó que el BCE comenzaría a recalibrar el volumen de adquisición de deuda que realiza el organismo en el contexto del Programa de Compra de Deuda vinculado a la pandemia (PEPP, por sus siglas en inglés).
La consolidación de la recuperación económica en la eurozona, donde las expectativas de crecimiento se sitúan alrededor del 5% en 2021 y el buen ritmo de vacunación, con cerca del 70% de la población adulta vacunada, justifican una moderación en el ritmo de adquisición de activos. No se trata, sin embargo, de una retirada de estímulos, puesto que el BCE continuará inyectando a la economía entre 70.000 y 60.000 mill.€ cada mes, frente a los 80.000 mill.€ que inyectaba hasta ahora. Se trata de una cantidad lo suficientemente elevada como para seguir apoyando a los países que registran unos niveles de endeudamiento más elevados, como Italia o España. Además, ha recordado, que una vez que concluya el PEPP, el BCE continuará con el programa de compra de activos en vigor previo a la crisis del covid (APP, por sus siglas en inglés).