La fiebre del cobre

En términos interanuales el metal se ha revalorizado más de un 25%. El encarecimiento se explica por el déficit de oferta en el mercado, debido al recorte de las previsiones de suministro por parte de las compañías mineras y, sobre todo, por el rápido aumento de la demanda vinculada a la descarbonización (interviene, entre otros, en la producción de vehículos eléctricos y redes de transmisión). Al desajuste de la oferta se suma el aumento de la entrada de fondos inversión, atraídos por las expectativas a largo plazo. Algunos analistas sugieren que el mercado del cobre se encuentra fuera de control. Según los datos de la serie histórica, la diferencia en la cotización del metal en las bolsas de Londres y Nueva York se ha situado, tradicionalmente, por debajo de los 100 dólares la tonelada. Sin embargo, en los últimos días el diferencial ha superado los 1.000 dólares, algo inédito hasta ahora. Este desmesurado desajuste está provocando un desplazamiento, tanto de capitales como de envíos físicos hacia el mercado estadounidense, un inusual comportamiento que está retroalimentando el movimiento alcista de la cotización. En este escenario, algunas previsiones no descartan que el precio del cobre supere los 13.000 dólares por tonelada en los próximos meses.