Subida de tipos de interés y eliminación del tope cambiario

La moneda también ha bajado en el mercado abierto, aunque menos pronunciadamente, lo que ha permitido reducir el importante diferencial que existe entre ambos mercados. La depreciación se produce justo después de que la Asociación de Compañías de Cambio de Pakistán anunciara que eliminaba su límite máximo de depreciación sobre la divisa. Un día antes el Banco Central había elevado los tipos de interés en 100 puntos básicos hasta el 17%, un máximo en más de dos décadas para frenar la inflación que se disparó al 24,5% en 2022. Si bien el ministro de Finanzas, Ishaq Dar, es partidario de intervenir en los mercados de divisas para sostener la rupia y aliviar con ello las presiones inflacionistas, moverse a un tipo de cambio menos intervenido en el mercado es una condición clave del apoyo del FMI a Pakistán. Recordemos que Islamabad consiguió que su acuerdo con el Fondo de 2019 volviera a estar en marcha el pasado agosto, y se aseguró una prórroga del programa hasta junio de 2023, pero el desembolso del último tramo de los fondos de rescate se estaba retrasando por falta de cumplimento de algunas condiciones. Dado que las reservas de divisas se encuentran en un nivel críticamente bajo, el riesgo de impago de la deuda soberana es elevado y sería casi inevitable sin el apoyo financiero del FMI. La eliminación del tope cambiario es sin duda un paso positivo de cara a liberar los fondos del FMI lo antes posible.