Turbulencias bursátiles

Durante buena parte de 2021, la bolsa saudí había sido la de mejor comportamiento de todas las de los mercados emergentes, impulsada por el alza de los precios del petróleo, que desde enero de este año ha sido de casi un 75%. Todo ello propició una espectacular mejoría de los principales indicadores macroeconómicos saudíes, desde el déficit público, que en 2021 se prevé que sea del 1,6% del PIB (11 puntos porcentuales menos que en 2020), a la cuenta corriente, que registrará este año un superávit del 5,6% del PIB, frente a un déficit del 2,8% el año pasado. Todo ello había estimulado el apetito de los inversores no residentes por algunas grandes ofertas públicas de adquisición (IPOs por sus siglas en inglés) efectuadas a lo largo de este año, que tuvieron una gran aceptación, contribuyendo a que el Índice Tadawul se convirtiera en uno de los mayores del MSCI por volumen de capitalización. Sin embargo, el recrudecimiento de la pandemia y las amenazas –muy reales en el caso de países como Austria y Alemania– de vuelta a los confinamientos en varios países centroeuropeos están afectando negativamente a los precios internacionales del oro negro, que han bajado por debajo del nivel psicológico de los 80 $/b en el caso del de variedad “Brent”. Aunque una hipotética vuelta a los confinamientos en algunos de los países más importantes de Europa es el factor más importante que está detrás de la caída de los precios del crudo, hay otro que no debe de menospreciarse. Se trata del alza de la cotización del dólar estadounidense frente a varias monedas importantes como el euro, el yen o el yuan, un hecho que encarece el valor del crudo en aquellos países que no tienen el dólar como moneda, haciendo que reduzcan la demanda de esa materia prima, lo que afecta negativamente a su precio. Todo ello está provocando caídas en los índices bursátiles de los países exportadores de crudo, empezando por el Tadawul saudí y continuando por las bolsas de Abu-Dhabi y Dubai, en los EAU y por la de Kuwait.